五大要点揭露美元/日元汇率为何蹿升？ 日本经济结束28年最长一轮增长-东京在线妖街皇后
日本共同社5月18日报道称，日本内阁府16日公布的今年一季度实际国内生产总值(GDP)初值显示，内需表现低迷，9个季度来首次出现负增长。虽然目前普遍认为经济只是暂时陷入减速，但突显出依赖海外经济的脆弱性。如果美中贸易摩擦、原油价格高涨等担忧加剧，有望在“安倍经济学”之下出现的二战后最长经济扩张趋势或出现动摇。
一季度实际GDP换算为年率较上季度下滑0.6%。受蔬菜价格飞涨等影响，个人消费两个季度来首次出现负增长，此外市场曾预测表现坚挺的企业设备投资也出现下滑等伊姿法玛，内需总体表现疲软清心游。
同时公布的以往实际GDP修正值中，2017年一季度至三季度维持在年率2%以上的增长马世媛，但四季度仅为增长0.6%，可见年初前增长势头就出现减速迹象。
官房长官菅义伟16日在记者会上列举了就业、收入形势有所改善，强调“预计以民需为主的经济将复苏”杀鱼弟。第一生命经济研究所首席经济师新家义贵认为，预计今后出口与企业设备投资也将扩大，“经济复苏的格局不变”，民间经济家间基本持同样观点。
然而，内需不稳定的日本经济容易受到海外因素的影响。美国特朗普政府的保护主义政策不变，如果因中国等国的对抗措施贸易缩小，负面影响将波及日本在内的全世界。中东局势的紧张将导致油价走高，存在关联产品的物价飙升打击个人消费的风险。
近期美国利率上升也是不稳定因素之一。除阿根廷外，资金外流引发的货币贬值在新兴市场国家也趋于明显，金融市场的混乱将对企业等投资活动造成负面影响的忧虑蔓延。
美元兑日元周二突破110心理关口后继续攀升，周五（5月18日）亚市汇价进一步升至111，创下今年1月23日以来的最高水平，美债收益率攀升提振美元，全齐股市上涨，风险偏好情绪稳定打压避险货币日元需求。
1、从技术角度来看，日图上，上升通道、上升5日均线和10日均线以及决定性突破200日均线均利好美元/日元上行郭丰周。5周均线和10周均线也向上，进一步利好多头。美元/日元可能会尝试攻克111.25阻力位，该位是2015年8月至2015年12月高点的趋势下降线。收低于10日均线则消除看涨观点城堡战争，而收低于108.65则暗示看涨至看空的趋势转变。
2、从利差来看，目前美-日10年期国债收益率差为304点，创2007年来的最高位东方星莲船。随着美联储与日本央行的政策分化，收益率差料将进一步扩宽。与此同时，市场开始定价美联储更高的终端利率，预计2019年底联邦基金期货价格突破2.5%。因此，10年期收益率的息差可能会进一步扩大，这将利好美元。更重要的是化肥绕口令，即使国债收益率上升，股市尚未显示出承压的迹象，市场普遍预计股市将保持韧性，前提是10年期美债保持在4%下方。因此，日元很难找到避险买盘。
3、从持仓来看，美元/日元也存在着上升潜力。
多田薰按过去两年的标准来看，当前美元/日元的多头头寸规模并不大。在美元/日元突破200日均线后，趋势交易者或将蜂拥建立美元/日元多头头寸。
4、从经济来看，昨天日本发布的官方数据显示，日本经济在第一季度出现萎缩，结束了连续8个季度扩张的势头。斗酒学士是谁资本支出下降0.1%，这是6个季度以来的首次下降，表明企业投资正在降温。
5、最后踢要害，日本的通胀率仍远低于日本央行设定的2%的目标。因此，日本央行的政策正常化看起来像是一个遥远的梦想。
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